大志集团：业绩确定性成机构选股“金线”

中国金融网发布时间：2018-03-09 13:16 查看次数：

近期市场呈现震荡调整格局，大志集团股市研究人员表示2018年市场或难以重现2017年上证50、沪深300等蓝筹权重指数单边上涨格局，风格趋向均衡。在此状况下，大志集团首席执行官凌正先生表示，业绩的确定性是当前选股的关键指标，尤其是在当前年报披露的窗口期。

风格或均衡扩散

上周，市场延续震荡反弹走势，创业板和成长股引领反弹。回顾本轮下跌后的反弹，大志集团首席执行官凌正先生表示，前期的“一九”分化行情有所弱化，市场风格开始趋向均衡，能否走向全面均衡需要进一步观察。

大志集团股市研究人员认为，2018年一季度，A股可能以波动为主，缺乏大的趋势性行情。风格上，大概率会从大盘龙头股逐渐扩散到估值和成长相对均衡的中盘股以及细分行业的龙头股。其投资组合仍会维持价值和成长之间的平衡，在股市波动中以自下而上选股为主，以期获得长期投资回报。

与此同时，成长股走势是否会超过蓝筹股，目前并不好判断。制约成长股走势的一个因素是，不少创业板上市公司在2015年就实行了并购，今年是业绩承诺的最后一年，后续业绩的可持续性仍不太确定。无论是蓝筹股还是成长股，业绩的确定性和估值的匹配是逻辑主线。

业绩确定性是最关键的标准
　　
在扩散行情中，基金无法像去年那样靠押板块来获得收益，因此业绩确定性某种程度上成了初步筛选时刻“一刀切”的标准。
　　
在当前市场中，对于所谓大小盘风格切换等判断已经没有什么意义，更多的还是从业绩的确定性出发，上市公司业绩是否可以达到预期是一个非常关键的标准。

对于近期市场，大志集团表示，坚守结构性行情的判断，重视盈利和估值的匹配程度、业绩的确定性以及行业的景气程度，关注低估值、集中度提升的金融、地产板块，关注受益于油价上行的化工领域，以及关注受益于供给侧逻辑的钢铁、煤炭行业。主题方面，持续跟踪基本面有改善、政策导向鼓励的新经济等领域，包括5G产业链等。

大志集团指出，未来一段时间建议投资者继续优先重点关注TMT和军工股，以及电力与公用事业、航空、医药、轻工，特别是5G、半导体、人工智能、网络安全和新能源汽车产业链及雄安新区和海南特区等有关主题，逢低关注金融和钢铁板块。

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