受疫情、关键零部件短缺、原材料价格上涨等多重因素影响，汽车供应链的挑战或将常态化，近期汽车产业集群化发展成为行业热议话题。与此同时，欧洲能源“寒冬”下或引发汽车产业链东移，那么中国必然成为重要的承接地，这也会进一步考验国内汽车产业供应链。西上海（605151）在零部件制造和物流服务多业务板块与国内多家汽车厂商深度捆绑，将受益政策红利。

汽车产业链相对较长、覆盖面广，车企供应链管理在多地疫情反复的背景下备受冲击，加深与产业链上下游合作，成为更多车企的共识。在地方汽车产业集群角度看，依托已有的产业基础，不断向产业链上下游延伸，做强“长板”、补齐“短板”，有利于推动当地汽车产业集群化发展。

近期，广东省发布《广东省汽车零部件产业“强链工程”实施方案》明确到2025年，广东省产业链供应链自主可控能力将进一步增强，汽车及其零部件制造业营业收入分别超1.25万亿元和5900亿元，“整零比”达到 1:0.9。无独有偶，重庆市日前出台《重庆市建设世界级智能网联新能源汽车产业集群发展规划（2022-2030年）》，明确要建立新型“整车-零部件”合作关系，发挥整车企业龙头带动作用，进一步开放配套市场，吸引零部件企业集聚。

汽车产业集群化发展目标下，车企与零部件企业的关系正逐步从供应向合作关系转变，近年来整车车企与零部件企业深度捆绑的案例不在少数。汽车全产业链服务商西上海（605151）主营业务为汽车零部件制造和汽车综合（整车和零部件）物流，其对客户实施贴近化服务，在主要客户所在区域布局基地，与客户形成长期稳定的合作关系，并获得客户对产品和服务的认可。

在汽车零部件制造方面，西上海的客户主要是国内主流整车厂或知名汽车零部件一级供应商，其在主要客户的生产区域完成了布局规划，并根据客户制订的年度、月度、周采购计划进行产品生产。除了稳定的合作客户，今年上半年，西上海获得了诸多产品定点开发与制造的新项目，包括座椅背板、座椅面套、中央对开门扶手总成、仪表板扶手、饰条等汽车内饰件和外饰件，配套应用于上汽大众、上汽通用、东风日产、吉利汽车、比亚迪、蔚来汽车、理想汽车等品牌的诸多新款及热销车型。西上海在包覆件领域已成为比亚迪的主要供应商之一。

而在汽车综合物流服务方面，西上海也是跟随客户在不同区域设立运营基地，为客户提供成本更低、响应更及时、沟通更快速、供货更准时的专业服务。凭借丰富的运作经验和出色的成本控制及管理体系，西上海在与上汽大众、上汽通用、广汽本田、东风汽车、延锋饰件、安吉物流等核心客户保持紧密合作，今年上半年还开拓了奇瑞汽车、小鹏汽车整车仓储和运输业务、上海汽车变速器有限公司线边物流以及广汽商贸的整车运输等新客户的新项目。西上海子公司上海幸鼎所运营的蔚来汽车上海交付中心，是全国领先的蔚来汽车交付中心。

目前，西上海在上海、广州、西安、合肥、长沙、烟台、武汉、定州、廊坊等地建立了零部件生产基地，在北京、上海、广州、天津、烟台、宁波、芜湖、武汉、重庆等地建立了运营基地。西上海在全国的零部件生产和运营基地的布局，也使其在保障供应链稳定方面具有一定优势，公司销售毛利率连续四年保持增长，2022年上半年已达24.65%。

华西证券认为，展望下半年，政策刺激+供给改善+需求提振三维共振，预计终端需求有望持续回暖，看好变革机遇下迎强势产品周期的自主车企及智能电动、新势力产业链优质零部件公司。