光大理财有限责任公司首席投资官戴京焦

戴京焦提到,当我们在谈论低利率时代的投资资产配置时,首先要考虑针对的人群。就银行理财客群来看,由于大部分都是传统银行储蓄用户为了追求更高一点的利息而来,因此他们往往对净值波动的心理承受能力较弱。因此,我们在替庞大银行理财客户人群做资产配置选择的时候,出发点一定不同于保险机构、私募基金、公募基金和券商资管,银行理财会相对更为稳健、保守。

为此,戴京焦还提出了这样一个指标,即“每一份波动换来的回报是不是值得”。她认为,这个指标对银行理财子公司的意义远远大过其他机构。对于一些公募基金,25%甚至40%-50%的波动率是很正常的,但选择银行理财的客户往往很难接受这样的波动,因此银行理财在做资产配置的时候一定要特别注意这一指标。

戴京焦认为,用20%的波动率换来20%回报是值得的,但换5-6%的回报就是不值得的。通过固收+、CPPI等投资策略,理财子公司可以在获取收益的同时有效降低波动,同时在做资产配置时,还要综合考虑资产之间的相关性、风险收入特征等,进而寻找到资产配置的最优结构,从而实现低风险下的高收益。

最后,戴京焦强调,除了注重资产配置的方法,想要做好投资,保持良好的投资心态也很重要。对于投资人来说,有没有一个良好的心态,是投资能否成功的关键因素之一,没有一个良好的心态,可能会造成投资过程不顺,选择决策失误,时机把握不准等问题。只有保持一个良好的心态,才能在风险降临的时候做出最正确的判断。