很多人可能不相信。但我们可以来看一组数据，据上海某中型基金公司许姓副总研究发现，虽然旗下基金在过去五年创造了几近翻番的投资回报，但获取30%以上收益的投资者只有1%，而高达55%的投资者收益分布于-5%至5%之间。

有人会问这组数据与“佛系”基民有什么关系，那我们首先要弄懂什么叫“佛系”？对基民而言，“佛系”主要是指“看淡短期波动、有目的的放下”。这类基民，他们往往在精心选择某只基金后就有目的的放下，注重长期限的投资而不参与短期博弈。相对而言，“佛系”基民持有一只基金产品的时间往往要长于其他类型的基民，成为上述数据中“1%”挣钱者的概率也就越大。

近期，市场持续震荡，如何抵御波动、低位布局，成为投资者最为关注的话题，债券型基金因此备受青睐。值得一提的是，据记者研究发现，在债券型基金中，有一类产品很适合“佛系”基民，就是采用摊余成本法计价的定开纯债。这其中，正在发行的东方卓越三年定开纯债更是该类产品中的佼佼者，采用摊余成本法计价，三年定期开放，力求基金资产的稳健增值，值得向往成为“佛系”基民的投资者关注。

玩法很“佛系”：“摊余成本法”带来平滑收益

买基金，可能很多人都有过 “为你欢喜为你忧”的体验：天天盯着基金净值涨跌、对基金表现牵肠挂肚，涨了开心，跌了难受，很难 “佛系”。

当然，同样是投资基金，选择货币基金这种收益高低起伏变化不大，但是收益相对平稳，感受自然好一些。而货币基金如此平稳的收益背后的原因在于估值采用“摊余成本”。目前，也有一些债券基金开始采用这种“佛系”玩法。

“摊余成本法”究竟是什么原理？其实很简单，就是估值对象以买入成本列示，按照票面利率或商定利率并考虑其买入时的溢价与折价，在其剩余期限内平均摊销，每日计提收益。换句话来说，就是把所投资债券的到期收益平摊至每一天，可以保持投资账面净值与收益的稳定。

对于同一只债基，采用摊余成本法与市值法估值所表现出的每日净值可能是不同的。基于市场价格的波动，市值法估值的债基可能在某个时间段出现净值回撤，但也能在债券牛市时出现加速上涨。相比之下，摊余成本法债基的净值曲线则会平滑很多。

值得一提的是，摊余成本法定开债基金有“摊余成本法”加持，以买入成本计价，不考虑期间债券票面价格波动，通过将债券组合持有到期收益平摊到每一天，平缓收益。

持有很“佛系”：“三年定开”力求健增值

基金行业走过20年，相信很多人都听过这句话“基金赚钱而基民不赚钱”。对于绝大多数基民来说，由于缺乏专业的投资知识和投资经验，受行情影响，忍不住就追涨杀跌，把基金当股票“炒”，很难“佛系”。

事实上，长期投资和价值投资是未来投资的发展方向，如果对于自己的操作不太有信心时，不如选择“佛系”的持有方式——定期开放。

公募分析人士指出，定期开放型债基顺应了长期投资趋势，可以带来多方面好处：

首先，从某种程度看，定开债基可以一定程度上减少投资者高买低卖；

其次，因为没有日常赎回压力，资金利用效率更高，基金经理不仅可以将更多资金投资于低流动性、高收益资产，封闭运作期间无需留出部分现金应对赎回，资金能被充分利用；

第三，基金经理操作空间更为灵活，在封闭运作期间，可以更专注于深入研究、精选个券，有助于提升收益。

定开债基的收益来源有三部分，除了传统的利息收入和资本利得（即债券买卖的差价收益）外，还有“杠杆套息”收益。这是指在封闭期内，利用货币市场低成本的融资买入票息较高的债券，以此进行加杠杆操作提高资金使用效率，再通过套息策略获取更高收益。

近期发行的东方卓越为一只三年定期开放的纯债基金，封闭期内采取买入持有到期投资策略，买入久期和运作期剩余期限相匹配的债券等固定收益类工具。除了采取三年定开运作模式力争为持有人追求更稳健的增值之外，该产品投资于债券的杠杆从140%上限提高到200%，通过质押以融得更多资金，或可增加组合收益的弹性。

选择不“佛系”：深入研究、实力操盘值得信赖

“佛系”的玩法带来平滑收益曲线，“佛系”的持有力争实现投资稳健增值，但是 “佛系”基民的关键离不开“有目的的放下”：在选择时，大家不能那么“佛系”了。

据了解，东方卓越拟任基金经理为吴萍萍，目前为东方基金固定收益投资部副总经理，投资决策委员会委员，中国人民大学应用经济学硕士，拥有8年证券从业经历，2015年11月加盟东方基金。资料显示，她在债市研究方面具有深厚的功底，对利率债、信用债、企业债等品种的运行机理有较为深入的把握，并通过多年的案头研究和实地调研积累了丰富的数据资料。现任东方永兴18个月定期开放债券、东方臻选纯债债券、东方稳健回报债券、东方永泰纯债1年定期开放债券、东方添益债券、东方臻享纯债债券、东方成长回报平衡混合基金经理。

东方添益债券基金在2016年同类61只基金中排名第1（数据来源：银河证券，2017/1/2）。东方永兴18个月定开债A在其第一个运作周期中虽历经2016年年末到2017年债券市场持续震荡的市场行情，仍在同类基金中排名1/65（数据来源：银河证券，2016/11/2-2018/5/1）。根据银河证券2019年1月1日数据显示，东方永兴2018年排名1/102，并于2019年3月荣获《证券时报》“2018年度普通债券型明星基金”奖。

市场有风险 基金投资需谨慎