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炒股少烦恼
方大炭素(30.170, -3.35, -9.99%)今日盘中数次冲击涨停、沧州大化(50.290, 0.51, 1.02%)早盘就封死涨停板……两大涨价题材的总龙头如此亮眼表现，难道第二波行情要来了？
自上证指数5月11日见阶段底部以来，以周期股为首的涨价题材遍地开花，大的行业从煤炭、钢铁、有色、化工等强周期行业，小到维生素、草甘膦、钛白粉等概念板块，都有非常亮眼的表现。
这一波长达3个多月的周期行情，直到上周五才有点波折，当日26只周期股跌停，逾百股跌超5%。仅仅一个交易日过去，两大宇宙级龙头今日齐冲涨停板，总龙头方大炭素盘中数度冲击涨停，收盘大涨9.40%；另一龙头沧州大化早盘就封死涨停板。两大涨价题材的总龙头如此亮眼表现，难道第二波行情要来了？
周期行业牛股成群
以周期股为首的涨价题材可谓牛股成群。自5月11日以来，剔除次新股后，有41只股票涨幅超过50%。其中，方大炭素大涨255.39%位居涨幅榜首位，短期如此暴涨，方大炭素也被关于宇宙总龙头之名。盛和资源(24.880, -1.60, -6.04%)、神火股份(14.050, 0.61, 4.54%)、方大特钢(13.030, -0.36, -2.69%)涨幅均超过100%，沧州大化大涨94.64%位居涨幅榜第五位。
数据宝不完全统计，在上述41只牛股中，有7成股票隶属于上述四大周期行业。涨幅超过20%的也是周期股成为绝对主力。西宁特钢(7.170, -0.34, -4.53%)、南钢股份(4.900, -0.02,-0.41%)、鲁西化工(8.860, -0.02, -0.23%)等20多只股票涨幅超过40%，五矿稀土(15.150,-0.90, -5.61%)、驰宏锌锗(7.570, -0.05, -0.66%)、鞍钢股份(6.820, -0.05, -0.73%)等60多只股票涨超20%。
除了周期行业，其他涨价题材也有出色的表现。比如白酒行业的水井坊(34.270, 0.46,1.36%)、山西汾酒(45.680, -0.19, -0.41%)等；维生素概念的仰帆控股(15.050, 0.17, 1.14%)等；造纸行业的晨鸣纸业(16.280, -0.28, -1.69%)等；农林牧渔的民和股份(16.480, -1.15,-6.52%)等……不过，考虑到弹性以及龙头作用的问题，周期股才是考察的重点。
那么，宇宙总龙头方大炭素冲击涨停板、龙头之一沧州大化封死涨停，是否意味着以周期股为首的涨价题材迎来第二波行情呢？这一切还要从机构论战新周期讲起。
众机构激辩新周期
一旦新周期启动，以周期股为首的涨价题材，将迎来“供给端减少、需求端扩张”的黄金岁月。而这意味着量价齐升，有望给周期行业带来巨额利润。不过，新周期是否来临，就连首席们也出现了巨大分化，任泽平力挺新周期崛起，姜超则称经济周期见顶。
卖方机构同样分歧巨大。数据宝小编粗略梳理了部分券商观点，方正证券(8.550, 0.02,0.23%)、华创证券、山西证券(11.560, 0.07, 0.61%)等券商看好新周期来临，海通证券(14.650, 0.11, 0.76%)、中信建投、银河证券、光大证券(14.900, 0.04, 0.27%)等认为新周期证据不足。
持反对观点的代表，银河证券则认为周期股逆袭难以为继。核心逻辑是，随着供给侧改革及环保高压的推进，预计供给端保持稳定，资源品价格及周期股走势主要取决于需求端变化，而三四季度需求预计将缓慢下滑，因此，周期逆袭难以持续。
支持者代表山西证券认为，周期板块中线行情的主逻辑并未松动：（一）库存去化，产能出清，供给收缩，周期品价格上涨，产能利用率提升，带来行业盈利回暖，报表修复；（二）行业集中度提升，资源、利润重新分配，剩者为王，龙头受益，理应获得更高一级的溢价。只要极端情形不出现（经济破位下行，货币政策超预期收紧；二者概率极低），需求端与资金流动性维持相对稳态，预期不会扭转，供给侧的故事就不会结束。
很多周期股市盈率真的还很低
诚然大家对新周期到来仍存疑虑，但产品涨价后很多周期股的市盈率出现了大幅下降。根据半年报相关净利数据（预告取净利或中值）折算的上述4大周期行业股票市盈率排名中，陕西煤业(7.750, 0.06, 0.78%)以6.93倍市盈率榜单最低；\*ST郑煤(5.840, 0.03, 0.52%)、中国神华(19.320, 0.00, 0.00%)（停牌）、露天煤业(11.580, 1.05, 9.97%)等7只股票市盈率低于10倍；*ST 华菱、兰花科创(9.110, -0.09, -0.98%)、韶钢松山(5.670, -0.01, -0.18%)等40多只股票市盈率低于20倍。
值得一提的是，在上述这些低估值周期股中，部分股票近期回撤幅度不小。其中，昊华能源(9.980, -0.06, -0.60%)、本钢板材(5.980, -0.02, -0.33%)、中泰化学(15.690, 0.15, 0.97%)等个股最新价较5月11日以来最高价跌幅超过18%，太钢不锈(4.970, -0.06, -1.19%)、韶钢松山、兖州煤业(12.370, -0.13, -1.04%)、南钢股份、红阳能源(9.390, -0.07, -0.74%)等个股跌幅超过16%。此外，鞍钢股份、凌钢股份(4.640, -0.04, -0.85%)、新钢股份(5.240, 0.08,1.55%)等24只股票跌幅超过10%。
需要说明的是，由于化工行业子行业众多，部分股票产品并未处于涨价周期中，它们也就算不上受益股。另外，由于有色金属行业市盈率普遍偏高，用市盈率来筛选这类股票有失偏颇。因此，将有色金属股票单独统计出来。其中，中金岭南(11.880, 0.00, 0.00%)、银河磁体(18.690, -0.28, -1.48%)、恒邦股份(11.750, -0.11, -0.93%)、锡业股份(13.780, -0.16,-1.15%)、怡球资源(5.200, 0.09, 1.76%)等个股回撤超10%且按照半年报相关净利数据折算的市盈率低于30倍；驰宏锌锗、云海金属(10.930, -0.29, -2.58%)、江西铜业(17.610, -0.19,-1.07%)、厦门钨业(31.220, -0.93, -2.89%)、西部矿业(8.380, -0.13, -1.53%)等短线回撤幅度较大个股市盈率低于40倍。
